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期货铜价开始对国际铜价产生最重要的影响_亚博网页版登录

时间:2020-12-01
本文摘要:目前,全球三大铜期货交易所是LME、纽约商品交易所(NYMEX)纽约商品交易所(COMEX)和SHFE。国内铜矿生产企业常用的定价模型是:铜精矿包销价格==SHFE电解铜期货月平均结算价、铜精矿定价系数等调整因素。

铜矿

20世纪初,LME开始公开公布铜的交易价格,其期货铜价开始对国际铜价产生最重要的影响,并逐渐成为世界金属贸易的基准价格。目前,全球三大铜期货交易所是LME、纽约商品交易所(NYMEX)纽约商品交易所(COMEX)和SHFE。1992年SHFE开始铜期货交易后,中国国内铜交易开始根据SHFE确认价格,SHFE铜价与伦敦金属交易所大致相同。

期货铜的定价体系能够准确、全面地反映实际供求状况及其变化趋势,对生产者和经营者具有很强的指导作用。但由于投资基金的参与,期货铜价的长期变化主要是由于基础因素不同,短期内不会因为投机因素而出现小幅波动。

目前,在世界范围内,铜矿山和冶金企业的铜精矿承销价格主要根据期货价格和加工费来确定。一般定价机制是以其合适的期货交易所价格为基础,乘以其相应的加工费,根据双方质押的金属含量等调整系数确定承销价格。

国内铜矿生产企业常用的定价模型是:铜精矿包销价格==SHFE电解铜期货月平均结算价、铜精矿定价系数等调整因素。铜精矿定价系数一般大于1,反映冶金企业的加工成本;其他调整因素主要是指确定各铜精矿的金属含量以及双方约定的其他调整因素。

由于加工成本(或铜精矿定价系数)在短时间内一般相同,影响铜矿企业盈利能力的主要因素是期货交易所的价格波动。从长期来看,加工成本的强弱主要是由铜供应与冶金产能的供需关系来确认的。近年来,中国已成为世界上最大的电解铜生产国,中国对铜精矿的市场需求已成为影响全球铜精矿市场的决定性因素之一。由于我国铜资源严重短缺,随着我国铜冶金产能的缓慢扩张,世界铜精矿原有的供需平衡格局已被打破,进口铜精矿呈急剧下降的循环趋势。

2012年以来,随着全球铜精矿供应量逐渐减少,以及未来废铜供应量和利用率的减少,铜加工补偿没有下降趋势,未来铜矿企业的利润水平有可能转移。


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